Од 2021 до 2022 година, имаше брз раст на глобалниот пазар на полупроводници поради појавата на посебни побарувања како резултат на епидемијата на COVID-19. Сепак, бидејќи посебните побарувања предизвикани од пандемијата на COVID-19 завршија во втората половина на 2022 година и во 2023 година западнаа во една од најтешките рецесии во историјата.
Сепак, се очекува Големата рецесија да го достигне својот дно во 2023 година, а се очекува сеопфатно закрепнување оваа година (2024 година).
Всушност, гледајќи ги кварталните испораки на полупроводници низ различни типови, Logic веќе го надмина врвот предизвикан од посебните барања на COVID-19 и постави нов историски максимум. Дополнително, Mos Micro и Analog веројатно ќе достигнат историски максимуми во 2024 година, бидејќи падот предизвикан од крајот на посебните барања на COVID-19 не е значаен (Слика 1).
Меѓу нив, Mos Memory доживеа значителен пад, а потоа го достигна дното во првиот квартал (Q1) од 2023 година и го започна своето патување кон закрепнување. Сепак, се чини дека сè уште е потребно значително време за да се достигне врвот на посебните побарувања поврзани со COVID-19. Меѓутоа, ако Mos Memory го надмине својот врв, вкупните испораки на полупроводници несомнено ќе достигнат нов историски максимум. Според мене, ако тоа се случи, може да се каже дека пазарот на полупроводници целосно се опорави.
Сепак, гледајќи ги промените во испораките на полупроводници, очигледно е дека ова гледиште е погрешно. Ова е затоа што, додека испораките на Mos Memory, кои се во процес на закрепнување, во голема мера се опоравија, испораките на Logic, кои достигнаа историски максимуми, сè уште се на екстремно ниски нивоа. Со други зборови, за вистинско оживување на глобалниот пазар на полупроводници, испораките на логички единици мора значително да се зголемат.
Затоа, во оваа статија, ќе ги анализираме испораките и количините на полупроводници за различни видови полупроводници и вкупни полупроводници. Потоа, ќе ја користиме разликата помеѓу испораките на Logic и испораките како пример за да покажеме како испораките на плочки на TSMC заостануваат и покрај брзото закрепнување. Дополнително, ќе шпекулираме зошто постои оваа разлика и ќе сугерираме дека целосното закрепнување на глобалниот пазар на полупроводници може да се одложи до 2025 година.
Како заклучок, моменталната појава на закрепнување на пазарот на полупроводници е „илузија“ предизвикана од графичките процесори на NVIDIA, кои имаат екстремно високи цени. Затоа, се чини дека пазарот на полупроводници нема целосно да се опорави сè додека леарниците како што е TSMC не достигнат полн капацитет, а испораките на Logic не достигнат нови историски максимуми.
Анализа на вредноста и количината на испорака на полупроводници
Слика 2 ги прикажува трендовите во вредноста и количината на испорака за различни видови полупроводници, како и целиот пазар на полупроводници.
Обемот на испораки на Mos Micro достигна врв во четвртиот квартал од 2021 година, го достигна дното во првиот квартал од 2023 година и почна да се опоравува. Од друга страна, количината на испораки не покажа значителна промена, останувајќи речиси непроменета од третиот до четвртиот квартал од 2023 година, со мал пад.
Вредноста на испораките на Mos Memory почна значително да опаѓа од вториот квартал на 2022 година, го достигна дното во првиот квартал на 2023 година и почна да расте, но се опорави само на околу 40% од врвната вредност во четвртиот квартал од истата година. Во меѓувреме, количината на испораки се опорави на околу 94% од врвното ниво. Со други зборови, стапката на искористеност на фабриките од страна на производителите на меморија се смета дека се приближува кон полн капацитет. Прашањето е колку ќе се зголемат цените на DRAM и NAND флеш меморијата.
Количината на испораки на Logic достигна врв во вториот квартал од 2022 година, го достигна дното во првиот квартал од 2023 година, а потоа се опорави, достигнувајќи нов историски максимум во четвртиот квартал од истата година. Од друга страна, вредноста на пратките достигна врв во вториот квартал од 2022 година, потоа се намали на околу 65% од врвната вредност во третиот квартал од 2023 година и остана непроменета во четвртиот квартал од истата година. Со други зборови, постои значително несовпаѓање помеѓу однесувањето на вредноста на пратките и количината на пратките во Logic.
Аналогната количина на испораки го достигна врвот во третиот квартал од 2022 година, го достигна дното во вториот квартал од 2023 година и оттогаш остана стабилна. Од друга страна, по врвот во третиот квартал од 2022 година, вредноста на пратките продолжи да опаѓа до четвртиот квартал од 2023 година.
Конечно, вкупната вредност на испораките на полупроводници значително се намали од вториот квартал на 2022 година, го достигна дното во првиот квартал од 2023 година и почна да расте, закрепнувајќи се на околу 96% од врвната вредност во четвртиот квартал од истата година. Од друга страна, количината на испораки исто така значително се намали од вториот квартал на 2022 година, го достигна дното во првиот квартал од 2023 година, но оттогаш остана непроменета, на околу 75% од врвната вредност.
Од горенаведеното, се чини дека Mos Memory е проблематичната област ако се земе предвид само количината на испорака, бидејќи се вратила само на околу 40% од врвната вредност. Сепак, гледајќи поширока перспектива, можеме да видиме дека Logic е голема загриженост, бидејќи и покрај достигнувањето историски максимуми во количината на испорака, вредноста на испораката стагнирала на околу 65% од врвната вредност. Влијанието на оваа разлика помеѓу количината и вредноста на испораката на Logic се чини дека се протега на целото поле на полупроводници.
Накратко, закрепнувањето на глобалниот пазар на полупроводници зависи од тоа дали цените на Mos Memory ќе се зголемат и дали количината на испорака на Logic единици значително ќе се зголеми. Со оглед на тоа што цените на DRAM и NAND континуирано растат, најголемиот проблем ќе биде зголемувањето на количината на испорака на Logic единици.
Потоа, ќе го објасниме однесувањето на количината на пратки на TSMC и пратките на вафли за конкретно да ја илустрираме разликата помеѓу количината на пратки на Logic и пратките на вафли.
Квартална вредност на пратки на TSMC и пратки на плочки
Слика 3 ја илустрира распределбата на продажбата на TSMC по јазол и трендот на продажба на процеси од 7nm и повеќе во четвртиот квартал од 2023 година.
TSMC ги позиционира 7nm и понатаму како напредни јазли. Во четвртиот квартал од 2023 година, 7nm учествуваа со 17%, 5nm со 35% и 3nm со 15%, што вкупно претставува 67% од напредните јазли. Дополнително, кварталната продажба на напредни јазли се зголемува од првиот квартал од 2021 година, доживеа пад еднаш во четвртиот квартал од 2022 година, но го достигна дното и повторно почна да расте во вториот квартал од 2023 година, достигнувајќи нов историски максимум во четвртиот квартал од истата година.
Со други зборови, ако ги погледнете продажните перформанси на напредните јазли, TSMC добро функционира. Па, што е со вкупните квартални приходи од продажба и испораките на плочки (Слика 4)?
Графиконот на кварталната вредност на испораките на TSMC и испораките на вафли приближно се совпаѓа. Тој достигна врв за време на ИТ-балонот во 2000 година, се намали по шокот на Lehman во 2008 година и продолжи да опаѓа по пукањето на меурот на сеќавањата во 2018 година.
Сепак, однесувањето по врвот на посебната побарувачка во третиот квартал од 2022 година е различно. Вредноста на пратките достигна врв од 20,2 милијарди долари, потоа нагло се намали, но почна да се опоравува откако го достигна дното од 15,7 милијарди долари во вториот квартал од 2023 година, достигнувајќи 19,7 милијарди долари во четвртиот квартал од истата година, што е 97% од врвната вредност.
Од друга страна, кварталните испораки на вафли достигнаа врв од 3,97 милиони вафли во третиот квартал од 2022 година, а потоа нагло паднаа, достигнувајќи го дното на 2,92 милиони вафли во вториот квартал од 2023 година, но потоа останаа непроменети. Дури и во четвртиот квартал од истата година, иако бројот на испорачани вафли значително се намали од врвот, тој сепак остана на 2,96 милиони вафли, што е намалување од над 1 милион вафли од врвот.
Најчестиот полупроводник произведен од TSMC е Logic. Продажбата на напредни јазли на TSMC во четвртиот квартал од 2023 година достигна нов историски максимум, при што вкупната продажба се опорави на 97% од историскиот врв. Сепак, кварталните испораки на плочки сè уште беа за над 1 милион плочки помалку отколку во периодот на врв. Со други зборови, вкупната стапка на искористеност на фабриките на TSMC е само околу 75%.
Во однос на глобалниот пазар на полупроводници како целина, испораките на Logic се намалија на околу 65% од врвот за време на специјалниот период на побарувачка поради COVID-19. Доследно, кварталните испораки на плочки на TSMC се намалија за над 1 милион плочки од врвот, при што стапката на искористеност на фабриките се проценува на околу 75%.
Гледано напред, за глобалниот пазар на полупроводници навистина да се опорави, испораките на Logic треба значително да се зголемат, а за да се постигне ова, стапката на искористеност на леарниците предводени од TSMC мора да се приближи до полн капацитет.
Па, кога точно ќе се случи ова?
Предвидување на стапките на искористеност на големите леарници
На 14 декември 2023 година, тајванската истражувачка компанија TrendForce го одржа семинарот „Информации за фокус на индустријата“ во хотелот „Гранд Нико Токио Беј Маихама“ во Вашингтон. На семинарот, аналитичарката на TrendForce, Џоана Чиао, дискутираше за „Глобалната стратегија на TSMC и перспективите на пазарот на леарници за полупроводници за 2024 година“. Меѓу другите теми, Џоана Чиао зборуваше за предвидување на стапките на искористеност на леарниците (Слика
Кога ќе се зголемат испораките на Logic?
Дали ова 8% е значајно или незначително? Иако ова е суптилно прашање, дури и до 2026 година, преостанатите 92% од плочките сè уште ќе се трошат од полупроводнички чипови кои не се од вештачка интелигенција. Поголемиот дел од нив ќе бидат Logic чипови. Затоа, за да се зголемат испораките на Logic и за големите леарници предводени од TSMC да достигнат полн капацитет, побарувачката за електронски уреди како што се паметни телефони, персонални компјутери и сервери мора да се зголеми.
Накратко, врз основа на моменталната ситуација, не верувам дека полупроводниците со вештачка интелигенција како графичките процесори на NVIDIA ќе бидат наш спасител. Затоа, се верува дека глобалниот пазар на полупроводници нема целосно да се опорави до 2024 година, или дури да се одложи до 2025 година.
Сепак, постои уште една (оптимистичка) можност што би можела да го поништи ова предвидување.
Досега, сите објаснети полупроводници со вештачка интелигенција се однесуваа на полупроводници инсталирани на сервери. Сепак, сега постои тренд на вршење на обработка со вештачка интелигенција на терминали (рабови) како што се персонални компјутери, паметни телефони и таблети.
Примерите вклучуваат предложениот AI PC на Intel и обидите на Samsung да создаде AI паметни телефони. Доколку овие станат популарни (со други зборови, доколку се појави иновација), пазарот на AI полупроводници брзо ќе се прошири. Всушност, американската истражувачка фирма Gartner предвидува дека до крајот на 2024 година, испораките на AI паметни телефони ќе достигнат 240 милиони единици, а испораките на AI компјутери ќе достигнат 54,5 милиони единици (само за референца). Доколку ова предвидување се оствари, побарувачката за најсовремена Logic ќе се зголеми (во однос на вредноста и количината на испораките), а стапките на искористеност на леарници како што е TSMC ќе се зголемат. Дополнително, побарувачката за MPU и меморија исто така сигурно брзо ќе расте.
Со други зборови, кога ќе дојде таков свет, полупроводниците со вештачка интелигенција треба да бидат вистинскиот спасител. Затоа, отсега, би сакал да се фокусирам на трендовите на полупроводниците со вештачка интелигенција.
Време на објавување: 08.04.2024